O encerramento de 2025 consolidou um ano de retornos expressivos para os ativos brasileiros, apesar da volatilidade observada em dezembro devido à antecipação do cenário político.

No plano Internacional, o período foi marcado por transição monetária e desafios fiscais. O Federal Reserve (Fed) deu continuidade ao ciclo de flexibilização com o terceiro corte consecutivo de juros, contudo, sinalizou uma postura mais cautelosa para 2026, em virtude da resiliência  do PIB americano e dos riscos tarifários. 

A Europa enfrentou estagnação e instabilidade nos custos de energia, já a China intensificou estímulos fiscais para sustentar sua atividade interna. Nesse contexto, a política monetária contracionista, no Brasil,  refletiu-se em uma inflação (IPCA) que encerrou o ano em 4,26% dentro do intervalo de tolerância da meta, permitindo um balanço positivo entre a segurança dos rendimentos de renda fixa e a captura de oportunidades na bolsa brasileira.

Conjuntura Internacional

A conjuntura internacional de dezembro de 2025 foi marcada por uma transição monetária cautelosa nos Estados Unidos e por esforços fiscais significativos na Ásia. 

O Fed realizou o terceiro corte consecutivo de juros, reduzindo a taxa para o intervalo de 3,50% – 3,75%, no entanto, a decisão dividida e o discurso de Jerome Powell sinalizaram uma postura mais vigilante para 2026, condicionada à resiliência do PIB americano, que surpreendeu com alta de 4,3% no terceiro trimestre. Enquanto o dólar global (DXY) operou sob pressão abaixo dos 100 pontos, os desafios fiscais nos EUA se intensificaram com o déficit atingindo US$ 1,8 trilhão e juros da dívida superando patamares históricos. 

Paralelamente, a China adotou uma política fiscal expansionista com um déficit recorde de 4% do PIB para sustentar a demanda interna e o setor tecnológico frente a riscos comerciais. Já na Europa, o cenário foi de estagnação econômica e pressão nos custos logísticos, agravados pela persistência dos conflitos geopolíticos e pela intensificação dos ataques às infraestruturas energéticas entre Rússia e Ucrânia. Tais eventos manteve a volatilidade nos preços de energia e fretes globais durante o inverno.

Conjuntura Nacional

O Ibovespa encerrou dezembro aos 161.125 pontos, registrando alta de 1,29% no mês e acumulando crescimento de 33,95% em 2025, motivado principalmente pelo fluxo de capital estrangeiro. 

No câmbio, o ano de 2025 foi marcado por apreciação significativa do real frente ao dólar. A moeda norte-americana acumulou queda de 11,14% no ano, saindo de R$6,208 no início de janeiro para R$5,5018 ao final de dezembro. Contudo, no mês houve valorização do dólar de 3,16%. Esse resultado é devido à esperada desvalorização sazonal, causada pelas remessas de dividendos e pela expatriação de lucros.

Em dezembro de 2025, o IPCA registrou 0,33%, superando a taxa de novembro (0,18%). Apesar da alta mensal, este foi o menor resultado para um mês de dezembro desde 2018 (0,15%). Com isso, o índice oficial de inflação encerrou o ano com alta acumulada de 4,26% — um recuo de 0,57 ponto percentual em relação a 2024 (4,83%) e dentro do teto da meta (4,5%) estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional.

Resultados e Performance

Em dezembro, a BB Previdência registrou rentabilidade consolidada de 0,79%, superando o benchmark, INPC + 4,1%, que variou 0,55%. No ano de 2025, o acumulado da rentabilidade foi de 12,14% contra 8,16% do benchmark, resultado  48,77% maior que a meta. 

O segmento Estruturado apresentou o melhor desempenho no mês de dezembro,  com rentabilidade de 1,91%. Também se destacou o segmento de Renda Fixa, com rentabilidade de 0,79%. No ano, o segmento que teve maior destaque foi o de Renda Variável (33,13%), refletindo o ótimo desempenho da Bolsa brasileira. 

O desempenho positivo da carteira BB Previdência em 2025 reflete, principalmente, a estratégia de alocação em ativos indexados ao CDI e o efeito favorável da marcação a vencimento em uma parte das NTN-Bs, além do resultado da Bolsa brasileira no ano.

Com isso, a BB Previdência reafirma seu compromisso com a administração responsável dos recursos, pautada na transparência, segurança e consistência nos resultados.